Comentario introductorio al análisis económico del Gobierno Corporativo, por Felipe Castro.

Poca duda cabe de que el Análisis Económico del Derecho (AED) desde hace varias décadas se ha transformado en una poderosa herramienta predictiva y explicativa de fenómenos jurídico. Si bien hasta el día de hoy genera anticuerpos en los círculos académicos (sobre todo en los de países de tradición civil latina), incluso el más obstinado reconocería que en lo que dice con el Derecho de Sociedades parece imposible prescindir de este enfoque.

Entre otros aspectos, el Gobierno Corporativo es ideal de ser evaluado bajo la lógica del AED, toda vez que las tensiones inherentes al diseño de las estructuras de poder de las sociedades mercantil pueden comprenderse de mejor manera teniendo en cuenta cómo las normas jurídicas interactúan con los incentivos económicos y las dinámicas de agencia.

Tradicionalmente, el Gobierno Corporativo se ha definido como «el conjunto de instituciones que determinan la distribución ex post de las rentas residuales entre los agentes que contribuyen a su generación» (Sáez Lacave, 2020), actuando como un sustituto de los contratos completos en un entorno de información asimétrica. Factores como la globalización, el aumento de la competencia, el modelamiento de instituciones en economías emergentes, la creciente demanda por sostenibilidad en el ámbito empresarial, el rol de los inversores institucionales como hedge funds, y la proliferación de crisis financieras en los últimos años, han dado lugar a reciente regulación en esta materia, planteando el desafío de adecuarla constantemente a las nuevas realidades económicas.